自从2022年以来,美联储开启了加息模式,直到今天,美国的加息还没有真正结束,在美国加息的带动下,欧盟、日本几乎都在紧跟美国加息的举措,似乎全世界都在加息的道路上狂奔。
无论是加息,还是降息,各个国家都要根据国际环境和国内经济状况采用不同的货币举措,最终目的是为了维持经济的增长。
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世界各国的加息,还要从2020年的全球疫情说起,作为突发的黑天鹅事件,对全球经济造成了严重冲击,美股都经历了历史罕见的熔断,各国经济都遭受打击。
为了刺激经济复苏,各国央行采取了宽松的货币政策,货币大放水,尤其是美国,印钞不停,向企业和居民大量发现金,于是短期内消费迅速恢复,拉动了经济的复苏。
虽然经济走出了谷底,然而货币大放水的副作用也非常明显,物价快速上涨,高通胀蔓延开来,一时间全球形成了前所未有的高通胀,大宗商品价格也水涨船高。
2022年3月,美联储开启了第一轮加息,一方面是为了控制飙升的高通胀,另一方面是为了收割一波韭菜,因为美国加息的时间恰巧就在俄乌冲突发生不久后,美国一加息,大量避险资金从欧洲撤离,回流美国,欧元汇率暴跌,美元大幅升值,欧洲就这样被美国成功收割。
由于地区冲突的发生,国际油价和天然气的价格涨得更猛烈,欧洲一时间陷入了能源危机,能源价格直接原地起飞,面对高通胀,欧洲各国也只能加息,别无他法。
美国也一样,单月CPI增幅高达9%,通胀达到了40年最高水准,所以加息是为了收缩市场上的流动性,进一步降低通胀率,经过一年多时间的加息,今年5月美国CPI增长4%,创下2021年以来新低,美联储加息预期有望降低,但是不代表美国会就此停止加息。
那么,全世界都在加息,唯独中国在降息,这是为什么?
6月13日,我国央行宣布降息10个基点,这是2022年8月以来的首次“降息”。所以,和西方发达国家货币收紧不同,我国的货币政策更加宽松。
看一下今年以来的CPI数据,就能明白为什么要降息,而不是加息?今年5月我国CPI增长0.2%,如果说2%-3%的通胀属于温和通胀水平,那么0.2%的通胀率就有陷入通缩的风险,所以这种情况下根本不具备加息的条件,反而要降息。
事实上,从去年以来,我国M2的增速都很高,向市场释放了大量的资金,但是奈何这些资金大多在银行内空转,并未真正流向市场,这也是CPI增幅这么低的原因。
所以,市场上并不缺钱,缺的是信心。
从经济层面看,5月份的出口时隔2个月后再度负增长,同比下降7.5%,由于外需市场的大幅萎缩,出口下滑不可避免,而投资方面也受制于房地产的低迷,所以拉动经济的“三驾马车”只有内需,但内需市场的问题在于大家由于对未来预期的不确定性而不敢花钱,消费回暖也较为缓慢。
于是,就在本月月初,6家国有大银行集体宣布下调人民币存款利率,活期利率降至0.2%,5年期定存降至2.5%,2年期和3年期同样都下调。时隔几天后,多家股份制银行也宣布下调存款利率,国内整体存款利率水平进一步降低。
当然,不只是存款利率下降,贷款利率也有望下调,根据经济学家的分析,在央行宣布降息10个基点后,本月LPR或将下降5-10个基点,为实体经济降低融资成本,同时也降低房贷利率,有利于提升居民消费欲望和投资需求。
在这次降息后,有助于进一步支持实体经济的发展,以及带动国内消费水平的增长,更有利于国内经济的复苏和稳定增长。
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